- El Tesoro ejecuta su cuarta sindicación en el año con la emisión de 4.000 millones de euros de un nuevo bono a 12 años ligado a la inflación de la zona euro
- El bono ha tenido una demanda que ha superado los 50.000 millones de euros, la mayor registrada en la historia de los bonos ligados a la inflación en Europa y supera en más de 20.000 millones la demanda obtenida en la última sindicación española de estos bonos realizada el pasado año
- La demanda ha superado más de 12 veces la cantidad emitida, lo que supone una de las mayores sobresuscripciones registradas por el Tesoro a cualquier plazo
- Esta elevada demanda ha permitido reducir 3 puntos básicos el diferencial anunciado inicialmente, consiguiendo un notable ahorro financiero para el Tesoro
- La buena acogida del mercado y la calidad de las órdenes refleja la confianza de los inversores en la economía española, tras la publicación de las nuevas previsiones económicas que elevan la previsión de crecimiento hasta 2026
- La nueva referencia a 12 años se ha emitido con un cupón del 1,15% y una rentabilidad real del 1,193%. Esto supone una reducción de 89 puntos básicos respecto a la rentabilidad del bono a 15 años ligado a la inflación emitido en octubre del año con vencimiento en noviembre de 2039
- El elevado número de cuentas participantes y su elevada calidad demuestra los beneficios del programa de bonos ligados a la inflación en términos de diversificación de la base inversora
- Con esta transacción, el Tesoro ha completado el 84,8% de su programa de financiación a medio y largo plazo
- El coste de la deuda en circulación se sitúa en el 2,21%, con una vida media de 7,9 años
El Tesoro Público ha ejecutado su cuarta sindicación del año con la emisión de una nueva Obligación del Estado a 12 años indexada al Índice de Precios de Consumo Armonizado ex–tabaco para la zona euro. El Tesoro ha emitido 4.000 millones de euros, con una demanda superior a los 50.000 millones, la mayor registrada en la historia de los bonos ligados a la inflación en Europa, superando en más de 20.000 millones a la demanda registrada en la sindicación del último bono ligado a la inflación europea, en octubre de 2023.
Esta elevada demanda es 12 veces superior a la cantidad emitida, lo que supone una de las mayores sobresuscripciones registradas por el Tesoro a cualquier plazo.
Esta histórica demanda, y la calidad de las órdenes refleja la confianza de los inversores en la economía española, tras la publicación de las nuevas previsiones económicas que elevan la previsión de crecimiento hasta 2026
Asimismo, el elevado número de cuentas participantes, especialmente de inversores internacionales que alcanza el 88,8%, y su elevada calidad evidencian la fortaleza de la deuda pública española, el sólido acceso al mercado del Tesoro Público y los beneficios del programa de bonos ligados a la inflación, en términos de diversificación de la base inversora.
Destacan la calidad y diversidad en la asignación, con una demanda repartida entre 308 cuentas inversoras, muy diversificadas tanto desde el punto de vista geográfico como por tipología de inversor. Así, los inversores no residentes han alcanzado una participación del 88,8% en la operación. Destacan Francia e Italia con un 20,3%, el Reino Unido e Irlanda, con un 13,9%, Asia, con un 11,8%, los países escandinavos, con un 11,4% y Oriente Medio, con un 10,5%. Alemania, Austria y Suiza han representado un 6,9% y Estados Unidos y Canadá un 2,5%. El resto de los inversores europeos han representado el 11,4% de la asignación y el resto de los inversores no comunitarios el 0,1%.
Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a los bancos centrales e instituciones oficiales, con un 30,5%, seguidas de las aseguradoras y fondos de pensiones, con un 23,8%, las gestoras de fondos, con un 19,5%, y las tesorerías bancarias, con un 13,4%. El resto de las empresas de servicios bancarios han participado con un 5,6% y los fondos apalancados con un 3,4%. Otros inversores han representado un 3,8%.
El bono emitido hoy vence el 30 de noviembre de 2036 y tiene un cupón del 1,15%. La rentabilidad real se ha situado en 1,193%, tan sólo 22 puntos básicos por encima de la actual referencia ligada a la inflación europea con vencimiento en noviembre de 2033. Así, la elevada demanda ha permitido bajar el coste de emisión de la nueva referencia, al reducirse 3 puntos básicos el diferencial anunciado inicialmente. Esta rentabilidad real es 89 puntos básicos menor que la registrada en la emisión de un bono a 15 años ligado a la inflación hace apenas un año.
Con esta sindicación el Tesoro ya lleva emitidos 146.860 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, el 84,8% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,9 años y el coste medio de la cartera de deuda del Tesoro se sitúa en el 2,21%.
Banco Santander, Citigroup, Crédit Agricole, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Société Générale han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como codirectores.
Fuente: https://portal.mineco.gob.es/