- Se trata de la segunda mayor demanda de bonos a 10 años de su historia, sólo por detrás de la emisión de enero de 2024
- La ratio de cobertura ha sido de 12,5 veces la cantidad emitida, lo que supone la mayor sobresuscripción registrada para una operación a este plazo
- La elevada demanda ha permitido un notable ahorro financiero al reducirse 2 puntos básicos el diferencial anunciado inicialmente, quedándose en 6 puntos básicos sobre la rentabilidad del actual benchmark a 10 años
- Este gran interés de los inversores por la deuda pública española pone de manifiesto su confianza en la economía española
- La nueva referencia a 10 años se ha emitido con un cupón del 3,45% y una rentabilidad del 3,473%, solo 6 puntos básicos por encima de la rentabilidad de la actual referencia a 10 años
- Destaca la alta participación de inversores de elevada calidad, con un volumen significativo asignado a bancos centrales y otros organismos internacionales. El porcentaje de inversores extranjeros ha alcanzado el 87,9% del total de la emisión
- Con esta transacción, el Tesoro ha completado el 54,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo con una emisión de 95.113 millones de euros hasta la fecha
- El coste de la deuda en circulación se sitúa en el 2,159%, con una vida media de 7,96 años
El Tesoro Público ha ejecutado su tercera sindicación del año con la emisión de una nueva Obligación del Estado a 10 años. El Tesoro ha emitido 10.000 millones de euros, con una demanda de 125.000 millones, la segunda mayor registrada en la historia del Tesoro Público, sólo por detrás del bono a 10 años emitido en enero de 2024.
Esta elevada demanda es 12,5 veces superior a la cantidad emitida, lo que supone la mayor ratio de cobertura obtenida para este plazo.
Esta histórica demanda, junto con la elevada participación de inversores internacionales, que alcanza el 87,9%, evidencian la fortaleza de la deuda pública española, el sólido acceso al mercado del Tesoro Público y la confianza de los inversores en la economía del país, en el contexto actual de incertidumbre internacional y paulatina retirada del programa de compras del Banco Central Europeo
Destacan la calidad y diversidad en la asignación de esta nueva Obligación del Estado, con una demanda repartida entre 470 cuentas inversoras, muy diversificadas tanto desde el punto de vista geográfico como por tipología de inversor. Así, los inversores no residentes han alcanzado una participación del 87,9% en la operación. Destacan el Reino Unido e Irlanda con un 24,3%, Francia e Italia con un 18,2% y Estados Unidos y Canadá, con un 12,2%. Los países escandinavos han representado un 7,4% y Alemania, Austria y Suiza un 6,0%. El resto de los inversores europeos han representado el 9,5% de la asignación. Por su parte, Asia ha representado un 8,4% y Oriente Medio un 1,6%. El peso del resto de inversores ha sido del 0,3%.
Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a las gestoras de fondos con un 38,5%, seguidas de las tesorerías bancarias, con un 17,7%, los bancos centrales e instituciones oficiales, con un 17,3%, y las aseguradoras y fondos de pensiones, con un 16,2%. El resto de las empresas de servicios bancarios han participado con un 4,9%, los fondos apalancados con un 3,3%, y otros inversores han representado un 2,1%.
El bono emitido hoy vence el 31 de octubre de 2034 y tiene un cupón del 3,45%. La rentabilidad se ha situado en 3,473%, tan solo 6 puntos básicos por encima de la actual referencia a 10 años, con vencimiento más corto, en abril de 2034. Así, la elevada demanda ha permitido contener el coste de emisión de la nueva referencia al reducirse 2 puntos básicos el diferencial anunciado inicialmente.
Con esta sindicación el Tesoro ya lleva emitidos 95.113 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, el 54,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,96 años y el coste medio de la cartera de deuda del Tesoro se sitúa en 2,159%.
BBVA, Banco Santander, Deutsche Bank, HSBC y JPMorgan y Morgan Stanley han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como codirectores.
Fuente: https://portal.mineco.gob.es/